長(zhǎng)期投資及其他資產(chǎn)評(píng)估

一、長(zhǎng)期投資的概念及其分類

（一）長(zhǎng)期投資的概念：長(zhǎng)期投資是指不準(zhǔn)備在一年內(nèi)變現(xiàn)的投資，包括股票投資、債券投資和其他投資。從資產(chǎn)評(píng)估角度來(lái)看，長(zhǎng)期投資是指企業(yè)持有的時(shí)間超過(guò)一年，以獲得投資權(quán)益和收入為目的，向那些并非直接為本企業(yè)使用的項(xiàng)目投入資產(chǎn)的行為。

1、廣義的長(zhǎng)期投資是指企業(yè)投入財(cái)力（包括本企業(yè)和企業(yè)以外的投資活動(dòng)），以期獲得投資報(bào)酬的活動(dòng)和行為；2、狹義的長(zhǎng)期投資是指企業(yè)向那些并非直接為本企業(yè)使用的項(xiàng)目投入資產(chǎn)，并以利息、使用費(fèi)、分紅、股息或租金收入等形式獲得收益的行為。

（二）長(zhǎng)期投資的分類：1、實(shí)物資產(chǎn)的長(zhǎng)期投資；2、無(wú)形資產(chǎn)的長(zhǎng)期投資；3、證券資產(chǎn)的長(zhǎng)期投資。

（三）長(zhǎng)期投資的根本目的：作為投資者，從總的方面來(lái)看，長(zhǎng)期投資的根本目的是為了獲取投資收益及資本增值。

（四）長(zhǎng)期投資評(píng)估的特點(diǎn)：長(zhǎng)期投資評(píng)估的特點(diǎn)取決于長(zhǎng)期投資的特點(diǎn)。1、長(zhǎng)期投資評(píng)估是對(duì)資本的評(píng)估。2、長(zhǎng)期投資評(píng)估是對(duì)被投資企業(yè)的償債能力和獲利能力的評(píng)估。，獲利能力的大小，一是取決于其數(shù)量；二是取決于其風(fēng)險(xiǎn)。

二、債券投資的評(píng)估

（一）債券的含義：債券是政府、企業(yè)和銀行等債務(wù)人為了籌集資金，按照法定程序發(fā)行并向債權(quán)人承諾于指定日期還本付息的有價(jià)證券。

（二）債券的分類：按債券發(fā)生主體來(lái)劃分，可以歸納為以下三種：1、政府債券。是政府為籌集資金向出資者出具并承諾在一定時(shí)期支付利息手償還本金的債務(wù)憑證；2、公司債券。是企業(yè)所發(fā)行的，在一定時(shí)期支付利息和償還本金的債務(wù)憑證；3、金融債券。是指銀行及其他金融機(jī)構(gòu)所發(fā)行的債券。

（三）債券具有如下特點(diǎn)：1、收益穩(wěn)定性；2、投資風(fēng)險(xiǎn)小。

（四）1、上市債券的評(píng)估。在正常情況下，上市債券的現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格可以作為它的評(píng)估值。2、非上市債券的評(píng)估。

三、股票投資的評(píng)估

（一）股票的含義：股票是股份公司發(fā)行給出資人的投份所有權(quán)的書面憑證，股票表明公司與股東的約定關(guān)系，實(shí)質(zhì)上是一種特殊的信用工具

（二）股票的種類：1、按票面是不時(shí)記名，分為記名股票和無(wú)記名股票；2、按有無(wú)票面金額，分為面值股票和無(wú)面值股票；3、按股利分配和剩余財(cái)產(chǎn)分配順序，分為普通股、優(yōu)先股和后配股；4、按股票是否上市，分為上市股票和非上市股票；5、按投資主體不同，分為國(guó)家股、 法人股、個(gè)人股和外資股。

（三）股票有多種價(jià)格，包括：1、票面價(jià)格，是指股份公司在發(fā)行股票時(shí)所表明的每股股票的票面金額；2、發(fā)行價(jià)格，是指股份公司在發(fā)行股票時(shí)的出售價(jià)格，主要有面額發(fā)行、溢價(jià)發(fā)行、折價(jià)發(fā)行。一般同一種股票只有一種發(fā)行價(jià)格；3、賬面價(jià)格，又稱股票的凈值，是指股東持有的每一股股票在公司財(cái)務(wù)賬單上所表現(xiàn)出來(lái)的凈值，是證券分析家和財(cái)會(huì)人員運(yùn)用的一個(gè)概念；4、清算價(jià)格，是指企業(yè)清算時(shí)，每股股票所代表的真實(shí)價(jià)格；5、內(nèi)在價(jià)格，是一種理論依據(jù)，是根據(jù)證券分析人員對(duì)未來(lái)收益的預(yù)測(cè)而折算出的股票現(xiàn)時(shí)價(jià)格；6、市場(chǎng)價(jià)格，是指證券市場(chǎng)上買賣股票的價(jià)格。

（四）上市股票的含義。上市股票是指企業(yè)公開(kāi)發(fā)行的，可以在股票市場(chǎng)上自由交易的股票。其計(jì)算公式為：上市股票評(píng)估值=股票股數(shù)×評(píng)估基準(zhǔn)日該股票收盤價(jià)

（五）非上市股票的評(píng)估：1、優(yōu)先股的評(píng)估；2、普通股的評(píng)估。它是對(duì)剩余權(quán)益的預(yù)測(cè)。為了便于普通股的評(píng)估，把普通股分為三種類型：固定紅利模型、紅利增長(zhǎng)模型和分紅段式模型。

四、股權(quán)投資的形式。企業(yè)以直接投資形式進(jìn)行股權(quán)投資，主要是由于組建聯(lián)營(yíng)企業(yè)、合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)或合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)等而進(jìn)行的投資。

比較常見(jiàn)的有：1、按投資方投資額占被投資企業(yè)實(shí)收資本的比例，參與被投資企業(yè)凈收益的分配；2、按被投資企業(yè)的銷售收入或利潤(rùn)的一定比例提成；3、按投資方出資額的一定比例支付資金使用報(bào)酬等。

五、投資回收有三種情況：（1）按投資時(shí)的作價(jià)金額以現(xiàn)金退出；（2）返還實(shí)投資產(chǎn)；（3）按協(xié)議期滿實(shí)投資產(chǎn)的變現(xiàn)價(jià)格或續(xù)用價(jià)格作價(jià)，以現(xiàn)金返還等。

六、其他資產(chǎn)及其確認(rèn)

（一）其他資產(chǎn)的概念：其他資產(chǎn)是指除流動(dòng)資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)以外的資產(chǎn)，如長(zhǎng)期待攤費(fèi)用。

（二）長(zhǎng)期待攤費(fèi)用的含義，是指企業(yè)已經(jīng)支出，但攤銷期限在一年以上（不含一年）的各項(xiàng)費(fèi)用，包括固定資產(chǎn)大修理支出、租入固定資產(chǎn) （三）其他資產(chǎn)的評(píng)估方法：其他資產(chǎn)評(píng)估的基本標(biāo)準(zhǔn)是只有在評(píng)估基準(zhǔn)日后能為新的產(chǎn)權(quán)主體產(chǎn)生利益的，才能界定為其他資產(chǎn)的評(píng)估對(duì)象。主要依據(jù)表現(xiàn)在以下三個(gè)方面：1、其他資產(chǎn)未來(lái)可產(chǎn)生效益的時(shí)間，應(yīng)作為對(duì)其評(píng)估地主要依據(jù)；2、其他資產(chǎn)在未來(lái)單位時(shí)間內(nèi)（每年、月）可產(chǎn)生的效益或可節(jié)約的貨幣支出額；3、其他資產(chǎn)在評(píng)估基準(zhǔn)日后所能產(chǎn)生的效益，是否需要考慮其貨幣時(shí)間價(jià)值，主要應(yīng)根據(jù)新的產(chǎn)權(quán)主體在未來(lái)受益期的長(zhǎng)短。